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Los
analistas de Morgan
Stanley han señalado en un informe los riesgos a los que todavía se
enfrenta Deutsche
Bank luego de la ampliación de capital de 8.000 millones de euros
anunciada este fin de semana. Para Morgan Stanley, el banco alemán podría
necesitar más capital para recapitalizar la entidad.
Los
especialistas de Morgan Stanley se preguntan si ésta “será la última ampliación
de capital” de Deutsche Bank, que levantará 8.000 millones de euros del mercado
en un momento crítico, en medio de los test de estrés y la revisión de calidad
de los activos (AQR) previos a que el BCE se
convierta en el supervisor único de la eurozona.
Los
analistas de la entidad estadounidense no descartan que Deutsche Bank necesite
más capital, “pues la generación de capital se enfrenta a riesgos de litigios,
reestructuración y cambios regulatorios”, como los que se refieren a las
provisiones, el nuevo requerimiento de capital por riesgo (Credit Value
Adjustment) o los requisitos de la Fed
para la banca extranjera (FBO).
Los
analistas tampoco creen en los objetivos de rentabilidad financiera (ROE
por sus siglas en inglés) de Deutsche Bank, de un 12 por ciento en el año 2016,
frente al 8 por ciento que estima Morgan Stanley.
El
banco estadounidense mantiene su recomendación sobre las acciones de Deutsche
Bank en neutral, aunque rebaja el precio de 37 a 34 euros.
La
operación anunciada por Deutsche Bank se va a dividir en dos: una ampliación de
6.300 millones y otros 1.750 millones que comprará Paramount Services Holdings,
el inversor de la familia real de Qatar,
que se convertirá en el primer accionista del banco.
La
inversión realizada por la realeza qatarí se habría realizado a un precio de
29,20 euros por acción, lo que supone un descuento del 5 por ciento sobre el
último precio de cierre. Con esta inversión tendrá el control del 5,9 por ciento
del capital de Deutsche Bank.
La
entrada de este nuevo capital va a elevar la ratio de solvencia core equity Tier
1 desde el actual 9,5 por ciento hasta el 11,8 por ciento.
Esta
no es la única medida de refuerzo que ha tomado la entidad bancaria alemana que
se encuentra en proceso de colocación de su primera venta de bonos Additional
Tier 1 o CoCos, 1.500 millones de euros de un total comprometido de 5.000
millones en el periodo 2014-2015.
Fuente:
Noticias bancarias
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Consejo
operativo
Deutsche
Bank AG (FFT
DBK ) Mktcap 30.77 B rentabilidad por dividendo 2,48%
Aconsejaríamos
venta parcial tras cierre semanal inferior a 29,3 €
1º
Objetivo pretendido sobre 26,8 € /
recompra
al stop con cierre diario superior a 30,15 €
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Deutsche
Bank AG es un banco de inversión global. La compañía ofrece una variedad de
inversiones, productos y servicios financieros y conexos a particulares,
entidades corporativas y clientes institucionales de todo el mundo. La compañía
opera a través de divisiones tales como: clientes privados y empresariales,
Activos y Gestión de Patrimonios, Banca Corporativa y de Valores, Transacciones
Bancarias Mundiales y la No-Core Unidad de Operaciones. Deutsche Bank AG es
activa a nivel nacional y en varios países, a través de la red de numerosas
ramas. En febrero de 2014, la Compañía y sus entidades adscritas cesa
corporativas a un accionista en el capital de la Sociedad. En marzo de 2014, la
Compañía vendió BHF-BANK para Kleinwort Benson Group y RHJ
International.
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