BBVA-Santander

BBVA, Santander y Citi, líderes de la banca de inversión por comisiones El negocio de la banca de inversión en España no pasa por su mejor momento. Con la economía saliendo de una recesión y el tejido empresarial en pleno proceso de reducción de deuda, las grandes operaciones corporativas son limitadas y las comisiones que se pagan, todavía menores. Pero BBVA, Santander y Citi han sabido capear el temporal y copan el podio de los tres bancos de inversión que más comisiones han ingresado en los nueve primeros meses del año, según los datos de Dealogic a 27 de septiembre. BBVA ha escalado un puesto desde el ejercicio pasado y lidera el ránking, con unos ingresos de 51 millones de euros, según las estimaciones de la consultora especializada. Santander pasa al segundo lugar, con 47 millones, seguido por Citi, que el año pasado ocupaba la séptima posición y que en este ejercicio ha superado a sus rivales con un alza del 50% en los ingresos, hasta situarse como primer banco extranjero en la clasificación. Este crecimiento, sin embargo, no es la nota predominante en el sector. La facturación por comisiones de la banca de inversión en España ronda los 540 millones a cierre de septiembre, lo que supone una caída del 4,7% con respecto al mismo periodo de 2012. Pero la verdadera dimensión del retroceso se aprecia cuando se comparan las cifras actuales con los más de 1.300 millones que ingresó el sector en los nueve primeros meses de 2006. De todas formas, no todos los segmentos de la banca de inversión están sufriendo por igual. El negocio de emisiones de bonos está en niveles máximos, sobre todo por la mayor actividad de las entidades no financieras, y el de fusiones y adquisiciones comienza a remontar. “Observamos un creciente apetito de demanda extranjera estudiando invertir en activos de calidad a valoraciones atractivas y los emisores están analizando nuevos instrumentos de financiación impulsados por la normalización de los mercados y la rebaja de la prima de riesgo”, señala Álvaro Revuelta, managing director de Banca de Inversión de Citi. “Pero sin duda el gran factor ha sido la apertura de la liquidez para las grandes compañías españolas y la actividad de las mismas en el extranjero”, añade. En Europa, la banca de inversión ha salido ya de la parálisis. Los ingresos por comisiones en el Viejo Continente suben más de un 8% y superan los 9.700 millones de euros, con Deutsche Bank como primero de la lista. En el conjunto del mundo, la mejora de ingresos también ronda el 8% y el líder es JPMorgan. Fuente: expansion

Seguimiento Consejo operativo   BBVA Aconsejaríamos incrementar largos  Objetivo 9,90 €  /  Elevamos Stop protección < 8,25€       según aviso del pasado dia 13  agosto Consejo Operativo   Banco Santander Modificamos estrategia en el titulo ante señales evidentes positivas por indicadores y tras comprobar que los entornos de 6,25 €  al dia de hoy  queda superado, por ello recomendaríamos una  primera compra de cara al largo plazo, con la posibilidad de añadir por  encima de los 6,65 € / Objetivo top pretendido  LP  sobre 8,95    / Proponemos stop loss con cierre diario inferior a 5,85 €   J.J. Berrocal GVC Madrid