FCC ya ve la luz al final de su deuda y adelgaza negocios para recortar costes
A FCC le empiezan a
salir las cuentas aunque todavía le quedan deberes por resolver hasta conseguir
los objetivos fijados en el plan de reestructuración presentado en marzo pasado
por el consejero delegado Juan Béjar. La hoja de ruta marcada hace nueve meses
se está cumpliendo según el plan de situar la deuda en 5.000 millones de euros
en 2015 -a cierre del tercer trimestre de 2013 era de 6.557 millones-, hacer una
compañía bastante más delgada en sus áreas de negocio pero mucho más saneada en
cuanto a costes. La empresa que preside Esther Alcocer Koplowitz tiene casi
cerrado con los bancos la refinanciación de los 4.600 millones de euros de deuda
y aplazar así su pago por otros cuatro años más. Algunos de estos créditos
vencían en diciembre pasado y logró una prórroga con los bancos hasta el 28 de
febrero para seguir negociando.
La refinanciación de
estos 4.600 millones de euros es un excelente balón de oxígeno para la compañía
que, hasta hace unos meses, tenía un endeudamiento de más de 7.000 millones de
euros de deuda que le estaban asfixiando en sus cuentes de resultados, con unos
gastos financieros muy elevados y una estructura de costes fijos casi
insoportable. Gracias al plan de desinversiones, al recorte de plantilla, la
supresión del dividendo y a la mejora de sus mejores negocios este año espera
salir de las pérdidas -hasta el tercer trimestre registraba 675 millones de
euros- y volver a los beneficios.
Aun así, la acción de
Fomento de Construcciones y Contratas sigue lastrada y no logra recuperar los
valores alcanzados en 2007 y, pese a que se ha situado en la horquilla de los 18
euros, la acción no consigue despegar. Y eso que la entrada recientemente del
inversor George Soros -posee un 3,8% del capital- y de Bill Gates -otro 5,7%-,
han puesto a la empresa en el punto de mira de los operadores internacionales.
La venta que Esther Koplowitz realizó del 3,8% a George Soros se cerró a un
precio de 15 euros por acción, tres euros menos que su cotización actual. Los
analistas sitúan a la empresa en la lista de valores a comprar pero le sigue
pesando muy fuerte la deuda que arrastra y que supone más de tres veces su
capitalización en bolsa, 6.557 millones euros frente a una capitalización
bursátil de 2.143 millones.
La constructora que
en los años del boom del ladrillo y de las grandes infraestructuras españolas
comandaba en casi todos los grandes proyectos, junto con Ferrovial, Acciona y
ACS, ha sido el grupo que más ha acusado la crisis y los recortes de la obra
pública. Igual que otras empresas, se había metido en actividades como el de las
energías renovables que han fracasado por los cambios en la política energética
del Gobierno y no ha tenido más remedio que replantearse sus áreas de negocio.
El pasado 30 de diciembre anunció la venta del 51% de su división de FCC Energía
a Plenium Partners y, gracias a esta operación, ha podido rebajar su deuda
financiera en 763,3 millones de euros.
Precisamente, la
venta de FCC Energía era una de las desinversiones que aparecían en el plan
estratégico diseñado el pasado mes de marzo. Dicho plan, que vino precedido
también de un cambio en su cúpula directiva y estructura de negocios, llevaba
implícito centrarse en las actividades de construcción, en los servicios urbanos
y la gestión del agua. La división de servicios urbanos acaba de hacerse con el
contrato de recogida de basuras del ayuntamiento de San Javier (Murcia) por 50
millones de euros durante 10 años.
Fuente: Capital Madrid | |
J.J. Berrocal GVC Madrid
| |
Consejo
operativo:
FCC
Aconsejaríamos
mantener a la espera que ondas bajistas por ADX queden anuladas en lectura
mensual y añadir largos en ese caso
Objetivo
pretendido en el rango 21,5 € a 26,5 € Top Stop protección< 18,1€ al cierre semanal |
