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Santander
valora Popular por encima de los 7 euros por acción
Espaldarazo
a Banco Popular. Los analistas de Grupo Santander han publicado el informe más
positivo hasta la fecha de la entidad que preside Ángel Ron. En él se valoran
las acciones de Popular por encima de los 7 euros. En concreto, el precio
objetivo sube un 41,5% desde los 5,06% euros hasta los 7,20 euros, lo que
implica un potencial de revalorización del 33% respecto a la cotización actual
en torno a los 5,4 euros.
Este
margen de mejora previsto por Santander se basa en la capacidad de Popular de
generar rentabilidad en su negocio esencial, centrado en créditos a medianas y
pequeñas empresas, al mismo tiempo que su exposición a hipotecas se situa por
debajo del sector español.
“Esto
debería ayudar a Popular a ser uno de los mejor posicionados para crecer y
elevar los márgenes en los próximos años”, asegura el informe. Además, destaca
su sólida posición de capital, que se sitúa en un core Tier 1 (capital de máxima
capital) del 10,2%.
Por
su parte, Diego González González, socio director de de Bull4all Advisors EAFI,
señala que el hecho de retomar el pago del dividendo en 2013 es una “muestra de
mejora en cuanto a la solvencia del banco”. Asimismo, recuerda que en la última
ampliación de capital de Popular el pasado diciembre, “entró el grupo mexicano
Del Valle, que ha ayudado a mejorar la solvencia del banco y facilitar su
expansión internacional”. La entrada del grupo inversor -posee el 6% del banco-
“supone el pasaporte para nuevos mercados y mejora de en términos de ratios de
capital”, apunta.
Precio
ajustado
Otros
analistas que siguen la evolución del valor consideran que el precio actual que
marcan las acciones de Banco Popular está bastante ajustado. Es la opinión de
Nuria Álvarez, de Renta 4, tras conocerse los resultados de la entidad relativos
al cuarto trimestre de 2013. Popular dejó atrás las pérdidas al ganar 325,3
millones de euros el año pasado, una cifra por debajo de los 500 millones que
contemplaba su plan estratégico, pero por encima de las previsiones del consenso
de mercado recopilado por Bloomberg, que apuntaba a unos 200 millones. Para
Álvarez, entre las debilidades de la entidad destacan la morosidad, que se
disparó al 14,27% desde el 11,84% registrado en septiembre, y la evolución de
los márgenes. Es por eso que la recomendación que hace Renta 4 es de mantener,
aunque Álvarez no descarta que “a lo largo de 2014 puedan mejorar la mora y los
márgenes”.
Beka
Finance (antigua Bankia Bolsa) también opta por mantener y fija el precio
objetivo en 4,60 euros por acción. La firma de análisis apunta que, “al ser una
de las acciones bancarias con mejor comportamiento en 2013 (acumuló un alza del
50% y en lo que va de este año ya se ha revalorizado cerca de un 22%),
“actualmente su potencial al alza es limitado
Fuente:
cincodias
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Consejo
operativo Banco
Popular
Aconsejariamos
con visión de largo plazo primeras compras ( falta cancelación ondas bajistas
por ADX del año 2012/2013) de ser asi incrementariamos
Objetivo
de largo plazo top operacional sobre 9,60 € / Stop loss < 4,5 € |
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